储备银行行长阿德里安·奥尔表示下一次OCR举措可能会下降

在提出的问题是，火箭燃料削减的利率将注入经济。

降低官方现金利率(OCR)从未成为刺激经济增长的灵丹妙药，但Kiwibank首席经济学家Jarrod Kerr以及ANZ高级经济学家Liz Kendall在较小程度上看到了削减当前环境的有效性。

有什么不利因素?

储备银行(RBNZ)行长阿德里安·奥尔在3月27日宣布下一次OCR举措可能会下调时，称“全球经济前景疲软，国内支出减少”。

“全球经济前景持续走弱，特别是在我们的一些主要贸易伙伴中，包括澳大利亚，欧洲和中国，”他说。

“这种疲软的前景促使央行放松了预期的货币政策立场，对新西兰元构成了上行压力。

“2018年国内经济增长放缓，房地产市场疲软，商业投资疲软。”

当联合政府当选时，商业信心也大幅下降，而且一直在努力反弹。

这部分源于可能的税收变化和政府支出的不确定性。

企业也在努力转嫁更高的最低工资成本，阻碍其盈利能力，并且由于产能限制和信贷可用性而陷入困境。

减息会有帮助吗?

克尔

克尔不相信降息会直接解决这些问题。

此外，虽然削减会降低有债务人士的服务成本，但它会减少大量新西兰人的收入并节省开支。

它将实现的是提前提供刺激。

这一点很重要，因为美国/中国贸易战的保护主义运动和英国退欧的市场价格更有可能出现明年美国经济衰退的可能性。

克尔的压力是，OCR越低，每次切割你的降压就越少。

由于OCR已经处于1.75%的历史最低水平，收益递减意味着新西兰央行将不得不至少进行两次削减，以降低贷款利率。

一旦奥尔在3月27日宣布他非常温和的立场震惊了市场，克尔就把他的OCR前景置之不理。

虽然他认为下一步将是2021年的加息，但Orr的语调促使他预测今年将从5月开始两次减产。他坚持称，2020年还有40%的可能性将OCR降至0.75%。

自从新西兰联储在2月份审查OCR以证明其剧情变化的合理性以来，克尔并不认为经济前景变得更加可怕。

因此，他的预测反映了他“扮演男人，而不是球”。

他说，如果需要，新西兰联储有“装载”弹药。

“你现在可以拿出50个基点的保险来试图在明年激起一些活动。

“如果事情确实在明年恶化，你仍然可以在坦克中做到相当多。你可以继续削减，但你从这里切割得越多，你的影响就越小。“

肯德尔

肯德尔自2018年底以来一直预测到2020年将削减三次OCR，其​​结果略有不同。

她认为，现实情况是，较低的利率只是新的常态，而不是暗示我们正在达到低利率停止工作或实质上不那么有效的程度。

她坚持削减OCR将使企业对消费者需求的增强充满信心。

虽然这将通过较高的家庭支出来看，但也会削弱美元，从而增加对新西兰出口的需求。

肯德尔接受你需要比你习惯的更低的费率，让人们花钱。然而，她认为市场正在对OCR削减做出教科书回应。

工程中的扳手是信贷的可用性。

“重要的不仅仅是信贷的价格，而是真正的数量。如果企业不能以任何价格获得信贷，那将无济于事，“她说。

肯德尔指出，自2016年初以来，银行已经收紧了他们提供的信贷额度。虽然他们已经开始放松一点，但新西兰央行要求他们持有更多资本的建议可能会加剧他们的保守性。

“但在某种程度上它可能更便宜，这无疑使他们能够完成业务。”