为什么印度储备银行削减2019年的零售通胀预测

在印度储备银行(RBI)上周四下调零售通胀预测至2.9-3%用于当前财年上半年，主要是由于较低的食品和燃料价格，以及作为一个正常的雨季的期望。然而，央行表达了对通胀前景的不确定性。

在2月份的先前政策结果中，印度储备银行预计2019 - 20年上半年零售通胀率将在3.2%至3.4%之间。

以下是印度储备银行降低通胀预测的原因

首先，1月至2月的低食品通胀将对短期通胀前景产生影响。

其次，2月政策时期燃料集团通货膨胀的下降已经变得更加突出。

第三，2月份不包括食品和燃料的CPI通胀低于预期，这给整体通胀带来了一些下行偏见。

第四，自上次政策以来，国际原油价格上涨了约10%。

第五，在储备银行的调查中，家庭的通胀预期以及投资者的投入和产出价格预期进一步放缓。

RBI表示，在短期内，几个不确定因素会影响通胀前景

1.厄尔尼诺效应，蔬菜价格逆转

随着国内和全球关键食品项目供需平衡预期保持良好，食品通胀的短期前景仍然良好。然而，早期报告显示2019年厄尔尼诺现象有可能发生。蔬菜价格也有突然逆转的风险，特别是在夏季。

2.燃料项目通胀的不确定性

其次，燃料类产品，特别是电力，柴火和木片的通货膨胀在H2：2018-19中出现前所未有的疲软。然而，对于燃料产品通胀疲软的可持续性存在不确定性。

3. 油价前景继续朦胧

第三，油价前景继续朦胧，无论是上行还是下行。一方面，欧佩克继续减产将减少供应。另一方面，需求状况存在相当大的不确定性。如果能够迅速解决贸易紧张局势，全球需求的回升可能推高油价。然而，如果贸易紧张局势持续，需求状况恶化，尽管石油输出国组织减产，但原油价格可能会从目前的水平下降。

4. 放缓经济活动可能会影响后市的食品通胀

第四，在过去的12个月中，不包括食品和燃料的通货膨胀率一直在上升，2月价格有所回升。但是，如果近期国内经济活动放缓加剧，则可能会对这一类别的通胀前景产生影响。

5.全球金融市场的波动性

第五，金融市场仍然波动，反映出部分全球增长和贸易不确定性，这可能会对通胀前景产生影响。