意大利银行现在处于一个更健康的位置 可以通过更大的资本缓冲吸收潜在的损失

意大利银行现在处于一个更健康的位置，可以通过更大的资本缓冲吸收潜在的损失。

然而，最近在遗留问题的基础上，意大利银行不得不处理另一类问题：政治问题。自2011年欧元区主权债务危机以来，意大利银行经历了兼并，筹资措施以及为降低不良贷款水平所作的大量努力。

但尽管有这些努力，旁观者仍将该行业视为意大利经济的最大问题。

资本经济高级欧洲经济学家杰克艾伦通过电子邮件告诉CNBC，“总体情况是他们在过去几年中已经加强了资产负债表，但他们仍然是意大利最薄弱的环节。”

意大利的银行系统，平均而言，从6.9%增至2008年的普通股第一级资本比率至14.3%在2017年，根据从宏观经济研究公司分析。这意味着银行现在处于一个更健康的位置，可以通过更大的资本缓冲吸收潜在的损失。

这是该地区处理债务危机所揭示的许多结构性问题的方式之一。然而，最近在这些遗留问题之上，意大利银行不得不处理另一类问题：政治问题。

去年3月举行的大选表明公众对民粹主义政党的支持力度很大，经过数月的不确定和激烈谈判后，反建制联合政府于6月份上台执政。该联盟承诺提高公共支出，引发了市场参与者的紧张情绪 - 一般来说，他们认为，更高的支出可能会影响意大利公共债务的可持续性，该公共债务占其国内生产总值的130%左右。

这种市场情绪导致政府债券收益率上升 - 并震动了意大利银行的资产负债表。

银行持有大约10%的政府债券和较高的收益率意味着看到意大利债券回报的机会减少，使债券持有人面临风险。

整个2018年，意大利银行系统损失了近30%的市场价值。

瑞银表示，影响意大利银行命运的主要因素之一是德国和意大利收益率之间的所谓“差价”或差异。鉴于欧洲央行(ECB)决定结束其每月购买的欧元区债券，它在过去一年中一直是欧洲的恐惧指标，并可能在2019年初波动。

“随着量化宽松计划的结束，投资者对意大利政府的信任必须通过即将到来的债券配售来确认，”瑞银全球财富管理银行分析师Fabio Trussardi通过电子邮件告诉CNBC。

Carige - 最近的银行头痛

意大利当局一直在思考Banca Carige的未来 - 这家总部位于热那亚的银行被要求提交欧洲央行的融资计划或合并。

政府周一批准了一项法令，允许Carige未来发行债券，以及采取预防性的公共资本重组计划。然而，罗马的执政党似乎与技术官僚财政部长乔瓦尼·特里亚有不同的看法。Tria为该银行的市场解决方案辩护。鉴于两位副总理和两个执政党领导人认为银行应该国有化。

据美联社报道，五星运动(M5S)负责人Luigi Di Maio表示，如果要使用公共资金，那么该银行将不得不被国有化。

意大利银行是否会成为欧元区的风险?

近年来，对意大利小型区域银行进行了多次干预，普通储户损失了数十亿欧元。投资者担心意大利银行系统的疲软将扩散到欧元区其他地区。

“意大利银行业的发展是所有欧洲银行的主要风险，”荷兰银行在周四的2019年财务展望报告中表示。

“最近的政府预算协议无助于该国财政状况的恶化。事实上，它可能只会使情况变得更糟。例如，在目前的情况下，政府债务与GDP的比率不会提高，”荷兰银行解释道。

目前的反政府组织设想今年将预算赤字提高到GDP的2.4%。然而，在欧盟委员会反对后，罗马将该目标降至GDP的2.04%。此前的政府曾预测2019年的预算赤字为0.8%。

意大利进一步消费的意图仍然是市场参与者关注的问题。

荷兰银行在报告中表示，“试图修复该国的财政状况需要很多年。这仍然会让意大利银行债务变得脆弱。”