美国制造业在第一季度陷入疲软

由于唐纳德特朗普总统当选，自3月份连续两个月下滑以来美国制造业产出没有变化，导致产量首次出现下滑。

美联储周二报告的制造业疲软与整体经济放缓同步，尽管白宫的“美国优先”政策，包括旨在保护国内工厂免受特朗普在不公平的外国竞争中所说的贸易关税。

软制造业和经济增长放缓反映了华盛顿与中国的贸易战造成的1.5万亿美元减税计划和供应链中断带来的缓解刺激措施。

纽约MUFG首席经济学家克里斯•鲁普基说：“制造业生产已经在今年第一季度向下滑动，显示工厂和产出的复苏是自特朗普经济团队上任以来首次出现下滑。” “贸易战和美国第一政策尚未将工厂带回国内。”

2月份下降0.3%后，上月汽车和木制品产量疲软抑制了制造业产出。路透社调查的经济学家预测，3月份制造业产量小幅增长0.1%。

工厂的生产在第一季度以年率1.1%的速度下降。这是自2017年第三季度以来的第一个季度下降，并且在10月至12月期间增长了1.7%。

数据对美国金融市场的影响微乎其微。

继2月份增长2.3%之后，3月份机动车及零部件产量下降2.5%。汽车行业的库存积压正在影响生产。

3月份工厂就业人数自2017年7月以来首次下降。不包括汽车及零部件，3月份制造业产出增长0.2%，受到初级金属和电脑及电子产品产量增长的影响，2月份下降0.5%。

虽然这为制造业带来了一些希望，但该行业的前景(占经济的12%左右)却是多云的。周一纽约联邦储备银行的一项调查显示，纽约州未来商业活动的指标在4月份跌至三年多以来的低位，公司对新订单和出货量持悲观态度。

纽约摩根大通(JPMorgan)经济学家丹尼尔•西尔弗(Daniel Silver)表示，“我们认为我们可能会走出近期制造业最疲软的局面，尽管这种改善的证据并非绝对清晰。”

去年美元飙升和全球经济增长疲软也影响了制造业，这正在损害出口。波音公司决定停止交付并削减陷入困境的737 MAX飞机的生产，这一部门可能会进一步紧张。在两次致命撞车之后，MAX飞机无限期地接地。

“737 MAX的交付停止和生产放缓将在短期内拖累生产和订单数据，并可能从第二季度GDP增长中减去多达十分之二个百分点，”Tim Quinlan说。夏洛特富国银行证券(Wells Fargo Securities)高级经济师。

虽然制造业正在挣扎，但在去年活动萎缩后，房地产市场出现了绿芽的迹象。周二全国住宅建筑商协会的一项调查显示，由于对销售情况和买家流量的乐观态度，单户住宅建筑商的信心在本月小幅上升。

房地产市场在去年飙升后抵押贷款利率下降后得到提升。但住房占经济的一小部分，这意味着经济复苏不太可能对国内生产总值产生巨大影响。

第一季度的增长预测介于1.5%至2.3%之间。在经历了7月至9月期间3.4%的快速增长之后，第四季度经济增长率为2.2%。

3月份制造业产量持平，加上采矿业下降0.8%，导致工业生产下降0.1%。2月份工业产出小幅增长0.1%。在第四季度以4.0%的速度增长后，第一季度下降了0.3%。

2月份采矿产量没有变化。3月份石油和天然气钻井在2月份下跌1.3%后反弹0.3%。3月份公用事业产出增长0.2%，此前一个月上涨3.7%。

制造业的产能利用率(衡量公司资源使用情况的指标)从上月的76.5%降至上月的76.4%，为一年来的最低点。工业部门的总产能用量从2月份的79.0%降至78.8%。

比1972-2017平均值低1.0个百分点。美联储官员倾向于研究能力使用指标，以了解经济中存在多少“松弛”的信号 - 增长在通胀之前还有多大的余地。