NAB的业务状况反弹但信心较低

根据最新的NAB商业调查显示，商业盈利能力和就业状况有所改善，但在即将进行的联邦预算和选举之前，对经济仍存在严重缺乏信心。

3月份情况上升3点，所有主要成分均有所改善，尤其是受到密切关注的就业指数，该指数升至7个指数点 - 远高于平均水平。

虽然情况良好，但信心减弱至六年来的最低点。一些经济学家认为，信心不足可能部分是由于调查是在新南威尔士州选举前一周以及政治紧张局势升级时进行的。

“澳大利亚企业非常谨慎，”Commsec的克雷格詹姆斯说。“联邦预算和选举迫在眉睫，政府的改变仍有可能。”

尽管如此，缺乏信心可能是错误的，NAB的集团首席经济学家艾伦·奥斯特(Alan Oster)指出，根据最新调查，就业创造的故事有多么强大。

“根据调查与官方就业数据之间的过去关系，目前的水平意味着每月增加约20,000个工作岗位，”他说。

“虽然这低于2018年初至中期的水平，但这应该足以让劳动力市场暂时保持失业率的近期上涨。”

就业信号强劲

来自澳大利亚国民银行商业调查的就业信号是澳大利亚储备银行的关键数据点之一，澳大利亚储备银行一直表示对就业市场充满信心。

“就业指数本身仍远高于平均水平，这表明目前劳动力需求的调查指标依然良好，”奥斯特先生说。

所有行业都看到了就业人数，每个就业指数均高于平均水平。

矿业是突出的，条件远高于平均水平，但零售业也有反弹，从令人失望的运行中恢复。

谨慎对待就业乐观

西太平洋银行的安德鲁·汉兰(Andrew Hanlan)小心翼翼地不要在数字上读到过多的积极性。

汉兰表示，“远期订单仍然疲弱且低于平均水平，可以说是商业环境进一步走弱 - 这一发展可能会对就业增长前景构成压力。”

在资本支出方面，3月份进一步走软，指数跌至五年来最低水平

产能利用率 - 显示劳动力市场正在使用多少额外的闲置 - 增加了 从2月份的80.9%略微上升至3月份的81%，但仍低于81.1%的长期平均水平。

瑞银分析师表示，这是失业率可能再次开始上涨的信号。

摩根大通的汤姆肯尼迪同意产能利用率的提高，这可能是最可靠的主要劳动力市场指标，实在太小了。

“虽然朝着正确的方向迈进，但该指数仍然处于近期区间的底部，与我们认为澳大利亚的失业率可能会从当前水平温和走高的观点一致。”

总体而言，除澳大利亚新南威尔士州外，所有州的商业状况指标均保持不变或较为疲软，其中条件指数上升10点至13。

一些经济学家认为四月份可能出现逆转，这一跳跃幅度非常大。