一个称为住房的领先指标

人们不仅在他们的房屋上花费大笔资金，而且还花费大量资金，这不可避免地意味着住房数据可以提前几个月成为经济活动的主要指标。

根据Zillow Group的研究，2018年美国住房市场的总价值为33.3万亿美元，比2017年增长6.2%。

住房市场约占美国国内生产总值的15%至18%，即弱势或强劲的住房市场可能对整体经济的方向产生重大影响。

在2019年初，美国住房市场似乎正朝着持续强势的方向发展 - 只有一些危险信号：利率上升，房价持续上涨和住房供应紧张。

房屋开工率下跌

美国人口普查局发布的月度数据，即房屋开工和建筑许可，是最广泛遵循的指标之一。强于或低于预期的开始往往会推动股票，债券和商品价格的上涨。

去年12月，全国房屋开工率较去年同期下降8.2%，是两年来最大的百分比跌幅。12月份的下跌是在两个月的强劲上涨之后。话虽这么说，但不能排除任何扩大的弱点。

为什么?任何以商业为基础的建筑商都不会开房，除非他们有理由相信它会在完工时或之前出售，因为房屋开工率急剧下降是自1960年以来每次经济衰退的关键指标。

房屋价值涨幅正在放缓，但仍在上涨

近年来利率上升使得抵押贷款成本更高，导致房屋价值增长放缓。

Pulsenomics LLC对经济学家进行的一项调查估计，2019年美国房屋平均价格预计将比2018年上涨3.8%。

较高的抵押贷款利率和较高的房价，比收入和工资增长更快，这意味着购买房屋的人数更少。降低负担能力正在减缓新老单户住宅的销售。

抵押贷款利率和美联储的前景

随着美国经济增强，美联储在2018年四次上调其基准短期基金利率。美联储目前的紧缩周期始于2015年底，已经拉高了长期利率，包括住房抵押贷款利率。

截至1月底，全国30年期抵押贷款的固定利率平均约为4.46%，高于去年同期的4.2%，但低于11月的近5%，此时利率已达到2011年初以来的最高水平。

截至2月初，联邦基金期货交易商预计2019年不会再加息。如果美联储维持利率不变，可能会跟随抵押贷款利率。

供需

在过去的几年里，紧张库存一直是支撑房价的最重要指标。较低价格的房屋，取决于地区，近年来通常引领更广泛的美国房地产市场。

对于一些高端市场，供应量可能会更高，因为有些人决定将房屋出售。

中国和其他重要的经济问题

如果中国经济继美国之后继续放缓，那可能会限制利率 - 如果不是将汇率调低甚至更低。

如果中国的经济增长继续受到侵蚀，该国可能会采取措施削弱人民币汇率以刺激出口 - 这是另一个可能会降低美国利率的外卡。