搜索基金 关于这种投资模式你需要知道什么

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从数十亿美元的车库初创企业到科技独角兽，全球投资者都被希望成为下一个行业破坏者的公司轰炸。

在所有的炒作中，一个鲜为人知的小众被称为搜索基金。

1984年，斯坦福大学商学院创业研究中心主任欧文·格罗斯贝克(H.Irving Grossbeck)开创了一种新的投资模式，通常被称为“搜索基金”。搜索基金的目标是为年轻、有抱负的企业家提供一种工具，以寻找、收购、管理和成长一家公司。

搜索资金在20世纪80年代开始缓慢，然后在90年代和2000年代开始升温。 今天，中位搜索基金花了19个月的时间寻找和收购一家公司，并筹集了42.6万$初始搜索资本。 该基金寻求一项高增长、高利润的业务，价值500-2000万$。 收购目标通常是那些有一位年长的创始人打算退休的企业，一位中年的创始人想交出缰绳的企业，或者是一对选择引进新管理层的共同创始人。

迄今为止，已筹集了175多个搜索资金。 斯坦福创业研究中心(Stanford Center for Enterprise Studies)2013年进行的一项研究得出结论，首次搜索基金组合产生的税前内部总回报率为35%，投资资本税前总回报率为10倍。

一些帮助你的搜索基金成功的关键因素：

你需要为你的基金筹集资金，这将取决于你在工资、行政、旅行和处理相关费用方面的预算。 重要的是，您不仅要提供资金来源，而且要确定投资者，他们可以作为潜在的顾问，并协助交易评估、结构和执行，此外还可以在董事会的能力后交易中服务。

您将被要求进行网络、冷电话、研究和向希望被收购的潜在企业推销。 这就是创业心态需要占上风的地方。 当你为寻找你的搜索基金的完美业务而努力的时候，要做好学习的准备。 如果你正在和一个合作伙伴一起启动一个搜索基金，一定要确定一个拥有一套技能和思维模式来补充你的人。

搜索基金的目的是创造价值——为你，你收购的公司，最重要的是你的投资者.. 因此，必须密切审视公司的财务状况以及公司经营的微观和宏观商业环境。 考虑高增长、高利润率和每个员工企业的高收入。 使用企业价值进行更正式的分析也是有帮助的..

这一阶段将需要各种正式程序，包括交易结构、尽职调查、寻找债务融资、确保股权承诺、与投资者谈判企业家赚取的股权分配以及规划交易后的过渡。

因为你将是一个进入既定业务的外部方，获得信任和对业务的真正理解将是至关重要的。

一旦企业家建立了信任，并获得了经营业务的舒适，价值创造将成为关键。

可能的增长杠杆可能是地理市场扩张、提高运营效率、销售和营销投资或附加收购。 这些创造价值的手段并不是相互排斥的；理想情况下，不止一个将适用于搜索基金投资。

你的投资者有直接兴趣在未来几年发展你的公司，直到退出事件。 他们在这段时间里的目标和你的一样：通过扩大业务来增加贵公司的价值。

大多数搜索基金的建立都有一个长期的前景，通常大于三年的时间范围，而且往往更长。 搜索基金投资的平均持有期为七年，最成功的搜索基金交易已经持有超过十年。

投资者最终将需要流动性，这将涉及几种退出策略之一。 投资者和委托人的流动性事件可以通过多种途径发生，包括彻底出售、首次公开发行、债务或股权资本重组或股利分配。

搜索基金创业者的道路不适合所有人。 寻找、收购和经营一家中低市场公司需要大量的体力、智力和情感能量。 企业家必须有能力在一个不断、高度不确定性和挑战的环境中成功地导航。

巨大的好处是有机会识别真正的潜力，带领企业走向你的愿景，并在这个过程中创造有形的价值。