在没有采取这5个步骤之前 不要想合并

本来中国公司乐视(LeEco)以20亿美元收购美国电视制造商Vizio的计划泡汤了，但后者却拿不出这笔钱。据报道，如果乐视终止协议，这笔交易包括1亿美元的费用，这促使Vizio提起诉讼。

Vizio称，乐视的高管故意歪曲公司的财务状况，并利用合并获取机密信息。Vizio和LeEco之间的情况似乎特别不稳定，但一旦双方获得对方的账簿，合并就会失败，这并不罕见。

尽管许多公司试图在错综复杂的并购交易中艰难前行，但《哈佛商业评论》(Harvard Business Review)报道称，这些尝试中有70%至90%以失败告终。合并的条款可能是复杂的，但是有经验的商业领袖应该学会识别那些表明他们可能会陷入混乱局面的危险信号。

相关:从亚马逊和全食超市的合并中获得的3个创业经验

出售你的公司——或收购一家公司——需要挖掘出管理不善的资产负债表的骨架。在初创公司的最初阶段，创业者往往会有一种漫不经心的态度。他们可能借钱给自己，或者使用公司信用卡支付个人费用。当有人深入调查公司的财务状况时，这些决定可能会给公司带来麻烦。

任何参与合并的公司都应该有一尘不染的资产负债表。双方应与美国国税局保持良好关系，提供最新的税务信息，完善的法律文件，并为所有员工填写i -9。

如果一家上市公司收购的是一家规模较小的公司，而这家公司将在新机构中占据相当大的比例，那么所有的金融机构都必须遵守美国证券交易委员会(sec)的信息披露要求。将金融类股调整至这一标准可能需要数周时间，因此提前计划是个好主意。

留出足够的时间进行尽职调查也同样重要。即使你有必要的法律知识、合规知识和税务知识来驾驭这个过程，完成它的时间也往往比预期的要长得多。这是一项令人筋疲力尽的工作，但如果双方在交易结束前都不采取谨慎态度，意料之外的意外可能会破坏整个协议。相关:交易或不交易?在做出最终承诺之前，尽职调查可以通过以下7种方式提供帮助

并购失败的方式有很多，但并非所有的都注定要失败。为了防止最后一刻的崩溃，遵循以下步骤，让一切都井然有序:

你公司的资产、负债和权益不应该包含任何你不愿意讨论的项目。准备好向潜在买家解释一切，并说明你的企业的盈利潜力。

CB Insights公司进行的一项调查显示，29%的初创公司之所以失败，是因为他们没钱了。你的不是其中之一，但你的资产负债表需要为你的财务状况提供足够的透明度。

这一步对你的公司和潜在投资者来说很重要。资本化表可以显示在某些情况下你的股权被稀释了多少，比如收购公司发行了更多的股票。capshare.com的一份报告发现，公司创始人持有的公司股份通常比他们想象的要少得多。

努力让你的cap表格尽可能的有条理，从不同种类的股票和期权到认股权证，一切都要弄清楚。不管你采取什么形式——没有“正确的方式”来组织你的市值表——一定要包括股东姓名、发行日期、持股数量、持股类型、处置日期和一些高层评论。

买方尽职调查小组将深入调查所有细节，并仔细检查你的每一分钱的底线。不要盲目行事，雇佣一个卖方团队来计算你的数字，在买家发现错误之前给你一个改正的机会。

这可能与清理客户数据库一样简单。如果你没有为你的客户制定一个标准的命名规范，一个快速的外部分析可能会指出一个严重膨胀的流失率，而不是不一致的命名。

一定要超越数字。莫里森公司的一项调查显示，这是并购界最大的问题之一。82%的受访者表示，网络安全是一个主要问题。提前修正错误要比在最后一分钟才向愤怒而没有同情心的买家解释情况容易得多。

在线数据室(也称为虚拟数据室)是存储您的关键信息和文档的仓库。关键文件，如合同、财务报表、员工数据和知识产权信息，都应该放在你的数据库里，使尽职调查过程尽可能高效。虚拟数据室的市场收入已经膨胀到超过8亿美元，这凸显了对这一功能不断增长的需求。

与此同时，你找到买家、签署意向书、通过尽职调查、在同一个日历月完成交易的可能性几乎为零。由于在协商期间创建了额外的月份数据，您需要提供这些信息。通过使用可以根据需要不断填充信息的在线数据室，使您的团队更加轻松。

在你开始尽职调查之前，先做一些自我调查。检查你的合同中控制条款的任何变化，这可能会使收购你的公司对买家来说变得不那么有价值。

当你放弃对一家公司的控制权时，可能会触发某些商定的权利——可能会要求你支付员工奖金，或者关键供应商可能保留重新谈判合同条款的权利。Meridian Compensation Partners公司的研究发现，在一项研究中涉及的160家公司中，约有75%的公司在变更控制条款时包括了对指定高管的现金遣散费。在整个过程中要注意所有的规定并保持透明。

当你在考虑出售你的公司时，货比三家也很重要。如果有人突然找到你，花点时间分析一下市场。在这种情况下，你的董事会成员可以被证明是一种宝贵的资源，因为他们有责任让你的股东得到尽可能好的交易。

相关:每个企业家都应该问潜在投资者的5个问题

尽职调查的过程不适合胆小的人。这是一个漫长而漫长的过程，一些重大问题可能要到过程的后期才会浮出水面。要彻底，但要意识到，时间确实会扼杀一切交易——无论是失去谈判能力，还是买家失去兴趣。

尽管全球都在进行尽职调查，但与一家公司合并本身就带有一定程度的风险。一旦你有机会全面审查任何交易并进行谈判，你就必须决定回报是否值得冒险。