中国制造业好转 但亚洲其他地区仍在苦苦挣扎

中国工业已经看到在三月不大，但意想不到的规模恢复，或许证明的北京采取的经济刺激措施的第一影响，但具有显着的经济放缓的担忧因为亚洲其他地方的表现甚至不那么令人信服。

即使在中国，内部和外部新订单的增长仍然微乎其微，而日本，韩国，马来西亚和台湾的制造业活动进一步萎缩，支持了这一猜测。该地区的中央银行将保持宽松。

中美贸易战和中国政府对过度冒险行为的攻势导致中国需求下滑，对中国供应链的分包商和巨头都造成了损害高科技，以及整个亚洲和太平洋地区。

当天预期的欧元区制造业采购经理人指数应反映制造业活动因美国与美国的贸易摩擦，贸易紧张局势和贸易紧张局势的影响而出现收缩中美。

这种悲观的经济环境推动美联储上个月停止其货币正常化周期，导致上周美国收益率曲线出现短暂逆转，这被视为经济衰退的可能预兆。

美联储标志着的停顿改变了许多亚洲央行行长的局面，投资者越来越多地关注降息。

“来自SMIs(...)的数据向我们表明，中国当局自2018年中期以来实施的刺激措施终于开始产生影响，”澳新银行亚洲研究主管Khoon Goh指出。

“当然，仅仅一个月，我认为亚洲央行将保持宽松态度，有些甚至会降低利率，毫无疑问，全球增长正在进一步放缓。”

中国采购经理的财新制造业采购经理人指数自2018年3月以来增长最强劲，2月份升至50.8，而49.9。

周日公布的官方采购经理人指数显示，制造业出现意外转机。

经济学家指出，季节性因素必须在数据上发挥作用：经济活动通常会在3月份强劲增长，当年农历新年在2月份下降，就像今年的情况一样。

美国银行(BofA Merrill Lynch)承认3月份出现的最佳观点，但认为由于环境不利，尤其是出口环境，第一季度增长仍将受到限制。

如果确认改善趋势，可能是中国政府希望不遗余力地恢复活动的转变，包括通过五次削减存款准备金率。一年的空间。

分析人士认为，北京正在准备新的措施来支持这一运动。

李克强总理3月份表示，可以采取进一步的货币政策措施。

在贸易方面，美国和中国周五表示，上周在北京举行的贸易谈判取得了进展，华盛顿称其为“真诚和建设性的”。

“更好的经济数据会让中国在与美国的谈判中更加重要，因为他们会表明中国经济可以摆脱目前美国征收的关税，”Kevin Lai说。 ，Daiwa Capital Markets的亚洲首席经济学家，不包括日本。

在亚洲其他地区混合的情况

越南，印度尼西亚和菲律宾的制造业活动增长温和，但对该地区增长影响较大的经济体的前景仍然不佳。

在韩国，工业活动连续第五个月收缩。

在日本，3月份的萎缩程度不如2月份那么明显，但产量下降的规模是前所未有的近三年。

此外，继日本央行“短观”调查后，大型日本公司的情绪在第一季度恶化至两年来的最低水平。

据路透社分析师Refinitiv数据显示，今年三年来亚洲商业投资可能首次下降，2,137家亚洲公司的资本品投资支出平均下降4% 。

牛津经济研究所的分析表明，1月至2月期间，亚洲出口的年均名义收缩率为3.8%。这种下降在北亚最为明显，但东南亚也有所滞后。

“现在没有多少表明全球经济周期已经见底，我们仍然认为短期内全球经济增长将会下滑，”Joachim Fels(PIMCO)表示，然而，并补充说美联储的转变和中国的刺激措施可以稳定经济增长，甚至适度加速增长。

“这些因素可能会在某种程度上有利于世界经济的软着陆，但同时存在一些气孔”。