对于高比率 Fix重复纤维素的负面注释

作为纸张生产国家领导者之一的Celulosa Argentina本周再次收到Fix Rating评级，该评级为“负面观点”，因为它已经发生了至少一年。主要原因是经济方面之前其脆弱的流动性头寸利率高利息。

“修复认为，虽然近期比索和国际价格纸浆回收的贬值可能会继续改善现金代纤维素，还有关于再融资的短期负债发展的不确定性，”评级机构说。

这是目前Celulosa公司阿根廷，主要生产纸浆，纸张和木材产品，今天发现的优势，以一种更具竞争力的汇率和纸浆的国际价格徘徊每吨$ 700，而且弱点等报告FIX：“造纸行业在阿根廷显示了结构问题，价格和优于其他国家(劳动力成本，工会的力量，和运输成本)的成本，但是，在历史上呈现高度保护主义关税和关税壁垒。“

“A Celulosa公司2018年11月显示的s7,6亿$现金位被债务短期 - 长期美国大约$ s70,7亿美元，其中美国$ 6000万的注资本( ON)10级成熟12月19公司拥有流动资金暴露的历史最低水平他们在再融资的风险更大的“低流动性的银行市场和高利率环境。

尽管如此，因为修复相信“这种风险主要是由Celulosa公司在当地的市场和行业中的工作竞争地位缓解”一切都还不错。

公司目前拥有生产厂和两个纸浆，以及约11000公顷的森林面积，虽然木材需求约95%，从外部购买的生产者。该公司在当地市场的纸张和乌拉圭通过Fanapel一个强大的存在。

它在CapitánBermúdez(圣达菲省)拥有并经营纸浆和造纸厂。该公司还在Zárate(布宜诺斯艾利斯省)设有纸厂，处理CapitánBermúdez工厂生产的纤维素纸浆。

最近，由于该地区港口的扩建，乌拉圭的行政权力征用了该公司在科洛尼亚省Juan Lacaze镇的工厂。

此前，该公司签署了一份银行债务重组协议，其中将支付1100万美元的欠款，截至2019年1月，该协议分9季度分期付款120万美元。Fix认为取消债务的资金将来自征收工厂所产生的资金。