成为创新者还是品尝师更好吗 答案可能会让你大吃一惊

新年过后不久，苹果公司 (纳斯达克股票代码：AAPL)首席执行官蒂姆库克在多次采访中告诉CNBC，该公司的“创新文化”创造了致力于苹果生态系统的快乐，忠诚的客户 - 这是库克，现在的真理在接替已故史蒂夫乔布斯的第八年，他表示，交易员和投资者“可能未被低估”。

也许在一月，但不再是。迄今为止，苹果股票的股价上涨了19%，在同一时期内，标准普尔500指数的回报率高达14%。但跳跃是否合理?苹果公司做了什么来证明其2019版的研发机器与2011年之前的主力产品一样多产乔布斯带来了一系列的热门话题?

品味师或趋势追随者?

让我们从好消息开始吧。在Cook下，Apple推出了大量新产品和产品线。其中一些是非凡的点击：例如Apple Watch和AirPods。作为首席执行官，库克作为首席执行官多年来都进入市场。

同样考虑一下，Apple Watch是一个类别的领导者，就像iPhone一样。根据ABI Research的数据，苹果在整个智能手表市场的份额略高于43%：大约是竞争对手Fitbit，三星和华为的五倍。库克还表示，可穿戴设备销售 - 包括Apple Watch和AirPods - 上季度同比增长近50%。谈论数字令人印象深刻

Apple还在关注 iCloud备份，Apple Music，应用收入以及流媒体电视等新兴机会等服务。在库克的苹果公司和乔布斯领导的苹果公司之间，没有(咳咳)简单的苹果对苹果的比较。替代方案?衡量研发支出的投资和结果。以下是Apple在去年开发的简单四问题测试中的表现，并继续用于寻找获胜的投资理念：

Apple有内部开发的产品吗?这些是什么?他们什么时候被释放?

是(加2)。在过去的四十年里，任何没有Rip Van Winkled的人都知道苹果公司标志性研发成果的名称：Mac，iMac，iPhone，iPad和Apple Watch。从历史上看，库克对于宣传苹果的创新能力是正确的。

在这些产品发布期间，收入增长速度快于研发投资吗?多少钱?

不(加0)。 自2012财年底至去年12月，年收入增长67.1%。可比研发支出同期增长71.9%。这是您期望从一家仍在努力寻找服务客户的年轻公司的差异 - 或者是一家试图为老化产品线增添新生命的成熟公司。苹果公司完全属于后者阵营，尤其是考虑到公司过去一年推出的几乎所有产品都是旧产品的新品。只有不冷不热的HomePod扬声器开辟了新天地。

毛利率是否在扩大?

不(加0)。从库克统治的第一天起，苹果的毛利率几乎一直在下降。好消息?高利润服务产品可能在一两年内改变方程式。

你能指出正在开发新产品的证据吗?他们多久会被释放?

排序(加0.5)。将Apple即将推出的流媒体服务称为新产品几乎是不公平的。许多流媒体服务已经存在，很难想象苹果会向Netflix和亚马逊提供任何东西。我们将在3月25日知道我是否错了 - 我希望我是错的。

当灵感比创新更重要时

对于任何依靠创新取得成功的公司来说，中等分数为2.5将是一个值得关注的问题。因此，对于苹果公司而言，它在成为世界级创新者方面占据了很大一部分声誉，这一标志尤为令人不安。但它看起来像它一样糟糕吗?

有两种可能的方法来查看这些数据。首先，你可以说，苹果做了很多有一点-这是一直以来的情况。与同行相比，苹果公司因研发占收入的比例不足而臭名昭着。因此，看到Mac制造商现在在研发上花费相对微不足道的数量，真的不应该让任何人感到惊讶。

但今天的苹果公司与乔布斯所掌握的非常不同，需要不同的技能。值得庆幸的是，库克具有卓越的运营触觉，并且是为股东利益而成熟的资本分配者。那么，如果他的团队看起来不如以前的Apple那么创新呢?今天，公司规模更大，以大量现金为后盾，世界上更多地区的产品需求量比以往任何时候都要大。

苹果可能不像以前那样是一个冷酷的创新者，但它仍然是全球数十亿消费者的关键品尝者。这就是为什么我今天仍然拥有该股票并计划在未来多年持有该股票。