如何理解桥水创始人瑞·达利欧对硅谷银行危机的评论？

2023-03-28 16:28:45 编辑：阎壮咏来源：

导读世界最大对冲基金桥水创始人瑞·达利欧在YouTube平台上发布视频，评论了硅谷银行危机。

世界最大对冲基金桥水创始人瑞·达利欧在YouTube平台上发布视频，评论了硅谷银行危机。他指出，当前的经济形势非常特殊，金融部门的资产端和负债端之间普遍存在价值错配，这不仅仅是美国的状况，而是“全球经济体系中普遍存在的情况”。达利欧解释说，银行和保险公司以一定的利率借钱，进行股票和债券等投资，但这些投资与融资成本相比无法提供足够的收益，结果导致每个人都在亏钱。

这让全球经济体系陷入了一个非常困难的境地。达利欧指出，全球都在做多，投资者加了杠杆，借钱持有这些头寸，因为他们相信这些资产能够升值，这让美联储陷入了一项极为艰难的境地。达利欧表示，硅谷银行危机本质上是由一种不平衡导致的，美国政府层面存在一种供需失衡，政府用巨额赤字来应对这种局面，这意味着发行更多债券。要想让投资者买下这些债券，那这些债券需要提供足够高的实际回报，否则，投资者可能会卖掉手中的债券，来偿还自己的债务。

达利欧补充说，许多实体如果按市值计价所持债券，实际已经陷入了财务困难，这种情况造成了美国国债贬值，持有美债的银行，如硅谷银行，则面临流动性危机。早在2018年，达利欧就曾警告过，美联储维持低利率，让许多机构“借钱买股票，市场因此上涨。”而大部分投资者都沉浸在眼下赚钱的欢喜中，没想过要保护自己，所以下一场熊市将会非常痛苦。” 达利欧认为，在当前经济形势下，投资者需要在不给投资组合添加太多beta的情况下创造差异化，这样才能区分出谁能够赚取alpha，谁不能。他建议投资者要保持冷静，长期持有多种资产，包括不同类别和地理区域的股票、债券、现金、黄金和其他实物资产，这样才能有效地分散风险。此外，他还建议投资者要做好流动性管理，准备好应对市场的变化和不确定性。

标签：瑞·达利欧，对冲基金，硅谷银行危机