为什么显着的股市复苏才能开始

美国股市收于历史高位。股市多头不希望很快就会失望。

第一季度对市场而言非常惊人，由于对美联储温和转向和华盛顿与北京之间潜在贸易协议的乐观态度，市场一直走高。

最终的结果?从去年末的辐射，混乱的抛售几乎完全被抹去。标准普尔500指数周四收盘时仅创下1.75%的历史新高，而道琼斯指数仅下跌1.65%。他们可以在几天内跨越这些里程碑。

LPL Financial高级市场策略师Ryan Detrick表示，这是自2013年以来标准普尔500指数今年首三个月以来的首次上涨。他周三在一份报告中写道，这可能对今年剩余时间来说是个好消息。

“这不会是一个轻松的旅程，我们完全预期会出现一些波动，但这绝对是2019年公牛的一个重点，”他说。

多元化的股票组合始终是长期投资的最佳策略。这是针对市场逢低的最佳保险政策，如10月至1月期间发生的市场逢低。但大多数市场分析师预计，在强劲经济中表现良好的股票将在整个2019年继续表现良好。

仍有一些问题。例如，仍然存在一些问题，即市场对第一季度收益的令人失望的回合定价了多少。整个季度分析师的预期稳步下降。

FactSet的数据显示，截至周四，标准普尔500指数公司的盈利预计将下降4.1%。如果出现这种情况，那将是自2016年第二季度以来该指数收益率首次出现同比下降。分析师普遍认为，公司已经有足够的管理预期，市场已经出现了疲软的数据。当公司受到企业税改的鼓舞时，将结果与去年的结果进行比较也很困难。

GW&K投资管理公司股票主管丹尼尔米勒表示，年度个位数的企业盈利增长将“很好”。

投资者也可能更关心哪些公司可以最好地玩长期游戏，即使他们在年初遭受殴打。专家们上个月告诉美国有线电视新闻网(CNN Business)，假设美国和中国达成贸易协议，许多大型跨国公司可以应对短期动荡。

投资者也可能会对显示全球经济疲软的数据感到恐慌。上个月，3个月美国国债收益率自2007年以来首次超过10年期国债收益率时，市场出现了焦虑情绪。

所谓的收益率曲线反转，其中短期利率超过长期利率，已经过去七次衰退的每一次。

许多投资者正在撇开翻转。他们表示，观察全球经济数据的疲软非常重要 - 但部分收益率曲线反转并不多见。瑞银全球财富管理公司首席投资办公室美洲资产配置负责人杰森德拉霍说：“它告诉我们我们已经知道的事情，即经济衰退可能会在两年后出现。” “在此之前市场仍然表现良好。”

Bleakley咨询集团首席投资官彼得•博克瓦(Peter Boockvar)周四在一份报告中表示，上涨股票与低迷债券收益率之间的分歧可能有一个简单的解释。

他说，也许这只是“同样简单”，因为债券市场曲线的平缓反映了当前的经济放缓。他补充说，股市可能只是认为这些问题是暂时的，而且“增长的反弹”即将到来。

目前的共识是，美国经济增长将放缓，但2019年不会出现负增长。今年下半年经济增长可能比第一季度更强劲。

摩根大通首席执行官杰米戴蒙周四在给股东的年度信函中表示，尽管存在各种不确定因素，但美国经济在2019年继续增长，尽管比2018年更为缓慢。

他继续说：“就业和工资上涨，通货膨胀温和，金融市场健康，消费者和商业信心保持强劲，尽管低于历史最高点。”

但戴蒙补充说，市场并不总能反映真实的经济状况，第四季度的波动可能是“未来事件的预兆”。