ALS Limited的净资产收益率是否令人印象深刻

我们可以做的最好的投资之一就是我们自己的知识和技能。考虑到这一点，本文将介绍如何使用Return On Equity(ROE)来更好地了解业务。为了保持实践的基础，我们将使用ROE更好地了解ALS Limited(ASX：ALQ)。

在过去的12个月里，ALS的净资产收益率为14%。这意味着，对于每个价值1澳元的股东权益，它产生了0.14澳元的利润。我如何计算ROE?

股本回报率 的公式是：

股本回报率=净利润÷股东权益

或者对于ALS：

14%= 1.5亿澳元÷11亿澳元(基于截至2018年9月的过去12个月)

很容易理解该等式的“净利润”部分，但“股东权益”需要进一步解释。它是股东支付的资本，加上任何留存收益。股东权益可以通过从公司总资产中减去公司的总负债来计算。

ROE意味着什么?

ROE着眼于公司相对于其在业务中保留的资金所赚取的金额。“回报”是过去12个月的利润。这意味着ROE越高，公司的盈利能力就越高。所以，在其他条件相同的情况下，高ROE优于低ROE。这意味着比较不同公司的ROE会很有趣。

ALS是否有良好的ROE?

可以说，评估公司净资产收益率的最简单方法是将其与行业平均值进行比较。重要的是，这远非完美的衡量标准，因为公司在同一行业分类中存在显着差异。下图显示，ALS的净资产收益率与专业服务行业平均值(16%)基本一致。债务如何影响ROE?

事实上，所有公司都需要资金来投资业务，以增加利润。这笔现金可以来自发行股票，留存收益或债务。在前两个案例中，ROE将捕获这种资本用途以实现增长。在后一种情况下，债务的使用将提高回报，但不会改变股权。因此，债务的使用可以提高净资产收益率，虽然在暴风雨天气的情况下也会带来额外的风险。

ALS的债务和14%的净资产收益率

虽然ALS确实有一些债务，债务与股权仅为0.67，但我们不会说债务过多。适度债务和非常可观的净资产收益率相结合表明这是值得关注的业务。保守地使用债务来提高回报对股东而言通常是一个好举措，尽管它确实会使公司更容易受到利率上升的影响。

但这只是一个衡量标准

股本回报率对于比较不同业务的质量非常有用。能够在没有债务的情况下实现高回报率的公司可被视为高质量的业务。如果两家公司拥有相同的净资产收益率，那么我通常更喜欢债务较少的公司。

但是，当一个企业的质量很高时，市场通常会将其提高到反映这一点的价格。相对于当前价格反映的利润增长预期，利润可能增长的速度也必须考虑。因此，您可能希望检查公司分析师预测的这种免费可视化。