新预算很可能会采取措施来增加农村选民以及中小企业的支持

IHS Markit的亚太区首席经济学家拉吉夫·比斯瓦斯指出，在执政的印度人民党在反对派三个关键州的选举失败之后，预算标志着人民党巩固其选民支持的最后一次重要机会。

政府的新预算很可能会采取措施来增加农村选民以及中小企业的支持。

然而，分析师表示，保持财政审慎的必要性将使甜味剂受到控制，从而对该党争取制定选举预算产生重大限制。由于印度周五公布其临时预算，总理纳伦德拉莫迪及其政党可能 会在5月份召开的大选之前发放援助以吸引选民。印度预算的主要内容可能包括：农业部门救济方案，以吸引关键的农民投票，减税和支持受到严重打击的中小企业。

执政的印度人民党(BJP)在12月遭遇了一场激烈的选举失败，导致三个关键国家失去了反对党。IHS Markit的亚太区首席经济学家Rajiv Biswas指出，预算现在变得更加重要，因为它标志着BJP最终有机会巩固其选民群体的支持。政府的新预算可能会采取措施，以加强对农村选民以及中小企业的支持，这些企业在过去几年中受到不受欢迎的非货币化计划和新商品和服务税的严重影响。

然而，分析师表示，保持财政审慎的必要性将使政府的预算受到控制，从而阻止他们发放过多的甜味剂。

为农民提供救济

分析师表示，农民的救济计划将成为预算的重点，因为他们占印度选民的很大一部分，其中许多人在高负债和作物歉收中挣扎。

“由于农民投票的至关重要性，农业部门的一揽子计划将成为即将到来的预算案的核心，印度69%的人口仍然生活在农村地区，”比斯瓦斯说。

“可以纳入人民党农业一揽子计划的关键措施包括收入支持措施和小农的农作物贷款利息减免，以帮助缓解许多州农村债务危机的影响，”比斯瓦斯补充说。

但是魔鬼在细节上，正在进行关于救济可以采取何种形式的辩论。

新加坡银行星展银行(DBS)经济学家拉迪卡•拉奥(Radhika Rao)表示，修正案一直存在分歧，即一揽子计划是否包括小农现金转移计划，贷款豁免或更广泛的全民收入计划。

Biswas和其他一些分析师表示，其他措施可能包括为低收入家庭提供个人所得税减免，以及减少中小企业税收和监管负担的措施。

需要财政谨慎

瑞穗银行(Mizuho Bank)经济与战略主管Vishnu Varathan表示，这些措施将为“受欢迎”，但不会挥霍的预算创造条件。

然而，他补充说：“对财政纪律的需要意味着人民党不能肆无忌惮地利用财政预算来宣传'好东西'。因此，结果可能会产生非常温和的积极影响。”

因此， 农民救济方案既是“政治上的热土豆”，也是“繁重的财政负担”，Varathan说。

财政部在2018年3月结束的上一个财政年度削减了7508亿卢比(105.5亿美元)的支出。

但是，由于无法找到支付选举前支出的方法，政府也迫使央行放弃更多的储备，造成了一个裂痕，最终导致其州长于12月辞职。据路透社援引两位政府消息人士的报道称，仅农场救济方案就可能达到至少一万亿卢比(140亿美元) - 如果政府要对选民在农村地区倾斜的方式产生有意义的影响，那么三分之二的印度人。

摩根士丹利1月份的一份报告估计， 如果要关注小农和边际农民，或每年占GDP的0.2%或4400亿卢比，农民一揽子计划可能占印度国内生产总值的0.7%。

平衡技术

Rao表示，无论如何，印度人民党都面临压力，以解决持续存在的农民的困境，因为反对派印度国民大会已经承诺向穷人提供“最低收入保障”，如果他们投票支持权力的话。

专家说，可能的最佳选择可能是向农民转移现金而不是全额放贷，但这对农民来说可能有点令人失望，Varathan说。

然而，“总体政治演算仍将转向他(莫迪)，如果他试图比预算允许更加慷慨，”Varathan说。

资本经济学高级印度经济学家Shilan Shah说，鉴于财政拮据，预算中任何选举甜味剂都可能是长期的。

他说：“他们可以包括承诺增加农村地区的支出或者让更多的中小企业免于商品及服务税。这种类型的公告将使政府在需要时在政治上更敏感的时候调整路线。”