考虑到经济衰退的迹象短线是银下载如何投资

在美国经历了十年不间断的经济增长 - 短线是银下载历史上最长的周期之后 - 投资者正在焦急地分析所发布的每一条信息，以丢弃预期可怕的经济衰退的信号。这种恐惧是去年股市崩盘的主要原因，并且在最近几天已经重新出现(更为缓和)，与上周美联储的最后一次会议相吻合。同时，美联储略微下调增长和通胀预测，并暗示限制性货币政策阶段已经结束。美国中央银行的决定令市场自愿支付销售额，这表明其对经济健康状况的担忧。“美联储的经理Olivier Marciot表示，美联储的宽松态度是另一个明显的迹象，即全球宏观经济状况正在迅速减速，美国也不例外。

美联储的决定对市场产生了另一种“不必要的”影响：所谓的利率曲线倒置，这种现象暗示投资者要求短期债务的利息高于长期债务。考虑到它预计会出现12-18个月的经济衰退，这令市场感到不满。“三之间的价差 - 每个月得到十几年所负的领土上周五的第一次自2008年金融危机冲击很大的运动已经不被投资者忽视了，谁考虑曲线的领先指标Fidelity International固定收益投资主管Andrea Iannelli解释说，可能出现衰退。因此，该活动在华尔街获得了新的销售。

然而，绝大多数专家都认为没有必要对这一消息反应过度：在预测危机时，经济状况都不是很糟糕，也没有倒数的利率曲线是绝对可靠的。“虽然利率曲线是未来增长前景的重要指标，但它不是唯一的指标，对于发现衰退的发生并不是特别有用。预测股价的高峰也不好。它所服务的是预期更大的波动性，“Amundi经理Andrew Acheson说。

从这个意义上说，摩根士丹利的马修霍恩巴赫解释说，曲线的反转应至少保持到6月，然后再受到经济健康状况的担忧。

同样，从高盛那里他们澄清说，倒转曲线的比例并不像过去的经济衰退那么高，因此危机的风险仍然“低”。

Natixis策略师Esty Dwek表现出同样的观点：“经济衰退的风险增加，部分原因是市场情绪恶化。但是，我们不要指望在美国还是在世界其他地方的经济衰退在2019年。这是事实，面对2020年的风险较高，但它是罕见的-the明年选举年发生也有在美国总统大选 - »

此外，据专家称，最近美联储转向更加宽松的政策应有助于延长周期。“美联储已经结束了目前的加息周期，并已宣布其资产负债表减少的结束。流动性过剩不仅是维持经济和信贷周期，而且强大的债券市场，并积极为S&P 500指数“称Mondher Bettaieb，Vontobel资产管理。

在这种情况下，像施罗德经理甚至预测在第二季度美国经济”好转，因为许多目前的经济衰退到一个临时变化是由于库存周期“作为讲述基思·韦德，房子的首席经济学家。

那么，在这种情况下，我们是否必须维持对美国股票的敞口?

在这一点上，没有达成共识的可能性低于我们即将发现经济衰退的可能性很小。许多分析师指出，由于股票可能会继续表现良好(正如今年这个惊人的开始所见)，因此需要维持一些股票投资，其他人则要求谨慎。“我们保持谨慎态度，并将当前投资组合的覆盖率保持在较高水平，”Marciot说。相比之下，塞尔索·奥特罗，伦塔4，排除投资政变的经济数据和解释说，这是最好能有长期的多元化投资组合逃离杠杆和低利润的公司，因为这些都是可以接受如果周期坍塌就会受到惩罚。

还有一些处于中期的人，比如Dwek：“我们相信风险资产将继续表现良好并保持我们对股票的投资。虽然它可能不希望添加更多的风险，我们也不认为现在是时候从投资组合中删除它，“他说。从这个意义上说，他建议选择灵活和绝对的回报策略。