国际股票经理麦哲伦金融集团有限公司将其管理资金提升约4％至760亿美元

今天上午，国际股票经理麦哲伦金融集团有限公司(ASX：MFG)将其管理资金(FUM)提升约4%至760亿美元(加上其麦哲伦全球信托(ASX：MGG)筹集的2.77亿美元)，以使其总FUM达到创历史新高。

包括Magellan在内的基金经理受益于经营杠杆，其收入增长快于产生利润增长的成本，因为他们可以增加收费的FUM而无需以员工的形式承担额外成本。

例如，麦哲伦的旗舰全球基金运营额约为96亿澳元，但可以轻松增加10亿美元的FUM，而无需聘请额外的基金经理或研究分析师。

它可能会导致其他业务成本的边际增量成本，或者它向基金会计师和单位定价提供商，主流BPO(ASX：MAI)支付的费用， 作为固定百分比的FUM，但这些是相对于收入的最小额外成本生长。

重要的是，麦哲伦目前正在实现其经营杠杆放大的规模，如其截至2019年12月31日的六个月的财务业绩所示，其利润和每股收益分别增长62%和57%，平均FUM增长率为35%。

它现在拥有的规模也意味着虽然净FUM流量和投资业绩仍然是业务运营业绩的关键指标，但股票市场走势和货币波动(澳元下跌时的FUM收益)现在正变得越来越有意义。

2月净流入量为2.84亿美元，这是一个可靠的结果，但由于管理着76,000,000美元，因此与投资业绩或市场波动相比，FUM流量现在变得不那么有意义了。

利润和股息的另一个有意义的决定因素是已知未知的绩效费用，尽管在2019财年下半年甚至保守地允许零绩效费用，但在21倍的预期收益预测中股票看起来并不特别昂贵。

当然，如果它再次提供强劲的性能费用，那么在今天的35.70美元的价格和更好的购买价格下仍然会更便宜。

资产管理领域需要考虑的另一项业务是麦格理集团有限公司(ASX：MQG)，而任何希望承担更高风险以追求更高回报的人都可以寻找初级基金经理Australian Ethical Investments Limited(ASX：AEF)。

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