关于脸书 IPO你需要知道的一切

如果你还没开始谈论Facebook的IPO，你很快就会开始谈论了。

这家社交网络巨头将于周五上市，成为史上规模最大的首次公开募股(ipo)之一。此次活动标志着华尔街金融极客、硅谷技术人员以及他们之间使用facebook网络服务的所有人的罕见交集。考虑到Facebook无处不在的特性，希望每个人和他们的叔叔都对它有自己的看法。

还没有关注Facebook上的最新消息和猜测吗?这就是我们在这里的目的。下面的指南将带你了解Facebook的细节，当你不可避免地在你的时间表上发布一些关于IPO的信息时，让你听起来既及时又聪明。

我一直生活在岩石下。Facebook怎么了?多年来，Facebook在没有任何外部干预的情况下，在其社交网络上默默耕耘，并不断扩大用户基础。如今，Facebook终于成长为一家公司，并在更大的公开市场上募集资金。

该公司最初设定的IPO价格为每股28至35美元，对公司的估值最高可达960亿美元。但今天，该公司提交了一份修订后的文件，将交易区间提高至每股34美元至38美元。根据Renaissance Capital的数据，这将使其成为规模最大的互联网IPO，也是历史上规模最大的IPO之一。尽管如此，这一价格还是比许多人对Facebook最初1000亿美元估值的预期要低。

为IPO定价一直是一个棘手的问题。该公司希望将发行价定得尽可能高，因为这能为公司本身带来最多的现金。

相比之下，高盛的银行家们并不介意股价下跌，因为这有助于吸引新的投资者，而且在最好的情况下，还能刺激足够的需求，从而在公司上市后推动股价飙升。(以这种方式“流行”的ipo有助于推动对进一步发行的需求，以及促成这些交易的投资银行家的服务。)

上市后，Facebook将在纳斯达克上市，股票代码为“FB”。

为什么Facebook现在想要上市?事实上，Facebook必须上市。该公司不愿上市的情况在几年前发生了变化，当时该公司意识到，其股东人数即将超过500人，这将自动触发要求其开始公开财务细节的要求。

此外，企业上市往往是为了从更广泛的投资者那里筹集资金，然后将这些资金投资于自己的业务。对公司的长期股东来说，这是让他们各自的股份获得最大可能价值的一种方式。

Facebook将通过首次公开募股(IPO)筹集136亿美元(考虑到发行范围的扩大，这个数字可能更高)，这是一笔可观的资金，可以用于各种各样的事情——收购Instagram、避免专利诉讼，或者构建timeline 2.0(以及下一个100个版本)。

该公司采取了不同寻常的方式进行不可避免的公开发行。大多数拥有大量受众的科技初创公司要么寻找买家，要么尽快上市。Facebook选择了两者都不做，它私下里建立了自己的用户基础和商业模式，并避开外部的收购要约和上市呼吁，直到别无选择。

因此，Facebook的业务比典型的IPO要成熟得多。这既有好处也有坏处。有利的一面是，该公司对其业务有更好的把握，并拥有令人印象深刻的用户指标。另一方面，它的增长潜力可能远不如过去那些成功的科技公司ipo。

这些天花乱坠的宣传是怎么回事?Facebook的IPO一直是科技界和商界的热门话题之一。在此之前，Groupon、LinkedIn和Zynga等科技公司已经进行了一系列ipo，结果喜忧参半。Facebook的首次公开募股将是这一切的鼻祖。

这些数字令人震惊。该公司拥有每天登录Facebook的5.26亿用户(以及每月登录一次的9.01亿用户)，每天有32亿“赞”和评论，每天上传3亿张照片，以及1250亿“好友”。

上周发布的一项研究指出，正是Facebook，而不是谷歌或苹果，扼杀了传统无线运营商的通讯业务，因为用户越来越依赖Facebook来满足他们的通讯需求。

我每天都用Facebook。这是我想参与的首次公开募股吗?我不建议你早点到。ipo是华尔街精英俱乐部的教科书式定义。一般来说，真正从ipo中获利的投资者是目前的股东，以及在公司上市前就有足够影响力或人脉的投资者。这些投资者通常是大型机构投资者或富有的个人，他们可以在股票上市后“转手”，迅速获利。

在Facebook上市之前，像我们这样的普通人是被排除在外的。上市之后，想要以合理的价格买进股票，几乎总是为时已晚。

因此，尽管facebook创始人兼首席执行官马克•扎克伯格(Mark Zuckerberg)实际上可以为其数十亿美元的首次公开募股(IPO)打造一个像史高治•麦克达克(Scrooge mcduck)那样的钱箱，但你最终可能只能持有被认为估值过高的股票。

不太清楚的是该股的长期前景，它仍有可能像包括谷歌在内的较早前的科技公司那样飙升。不过，一些人认为，在设定的价格区间内，股价可能已经过高。

为什么它已经被高估了?它甚至还没有上市。有关Facebook估值过高的批评并不新鲜，但《巴伦周刊》(Barron"s)刚刚发表了一些新数据(仅限订阅)。

按照每股35美元的价格计算，Facebook的估值将是其2012年每股50美分预期收益的70倍，是其50亿美元预期收入的18倍。相比之下，谷歌的股价为每股610美元，但市盈率不到2012年利润预期的15倍，收入的6倍。

这样的“倍数”是投资者衡量一家公司价值的核心方式之一，因为股价会随着已发行股票的数量而波动。即使Facebook 35美元的股价与谷歌610美元的股价相比显得很便宜，但相对于其财务潜力，Facebook的股价仍有可能被高估。

当然，昂贵的股票不会吓跑像苹果公司前创始人史蒂夫·沃兹尼亚克这样的果粉，他已经发誓要买股票了。

关于需求的报道相互矛盾。Facebook的IPO怎么可能被超额认购，而需求仍然疲软?对IPO进展情况的铺天盖地的报道更是火上浇油。彭博社(Bloomberg)上周报道称，此次IPO的股东需求低于预期。一小时后，路透社(Reuters)发布了一篇报道，称该股获得超额认购，这意味着对该股的需求超过了可售股票的数量。

到底发生了什么事?这两份报告都有可能是真的。机构投资者在买入该公司股票的同时，也可能对该公司的表现感到平淡无奇。他们可以在股票上市后抛售，而不是继续持有。

或者，它可能是相互竞争的投资银行家散布谣言来操纵IPO的价格。但华尔街不会这么做，对吧?

彭博(Bloomberg)今天表示，可能最早于明天停止接受IPO订单，提前完成IPO。

作为一家上市公司，Facebook将如何改变?你可以期待Facebook比以往任何时候都更专注于赚钱。上市公司必须对股东负责，因为股东要求稳定、不断增长的利润。因此，尽管该公司警告称，它将把重点放在消费者体验上，但利润肯定是重中之重。

您已经开始看到一些变化。Facebook上周向CNET证实，它正在对付费帖子进行测试，即向用户收费，以确保所有关注者都能看到帖子(目前，用户在他们的新闻源上只能看到一小部分帖子)。

该公司目前的盈利方式是，对出现在你的页面上的广告收费，并从其社交网络上的游戏和其他应用程序产生的收入中提成。以Zynga为例，它的收入中有相当大的一部分来自于Zynga。

该公司计划推出自己的应用程序商店，类似于苹果自己的应用程序商店或谷歌Play，不过不会与苹果直接竞争。

考虑到科技界正被移动设备所吸引，预计Facebook将设法从其已经很重要(但不产生收入)的移动业务中赚更多的钱。该公司在首次公开募股(IPO)文件中披露，从移动设备上赚钱仍是个问号。

这就是收购Instagram的原因吗?这对IPO有何影响?Instagram是Facebook巩固其在移动世界地位的尝试之一。目前还不清楚Facebook打算如何从这笔交易中获利;Instagram本身并没有真正产生收入。但通过向这家初创公司支付10多亿美元，Facebook表明，它在移动领域并没有浪费时间。

这笔交易可能会推迟。据英国《金融时报》(仅限订阅)报道，联邦贸易委员会对收购Instagram的调查可能会推迟交易的完成。英国《金融时报》表示，调查可能需要6至12个月的时间，比Facebook本季度完成收购的目标要长得多。

调查不应影响IPO的时机，但可能会让一些投资者在考虑投资这家社交网络公司的风险时有所迟疑。

帽衫争议是怎么回事?很多人都在谈论即将进行的IPO。扎克伯格穿着连帽衫出现在该公司的IPO路演上，高管们在路演上向机构投资者鼓吹对该股的兴奋之情。

一些投资者称这是不成熟的标志，称这是该公司的一个潜在风险因素。一位分析师表示，这是对华尔街机构的不尊重。一旦上市，扎克伯格将持有该公司57%的有表决权的股份。

但你猜怎么着?在IPO定价方面，这些都不重要。华尔街真的值得得到应有的尊重吗?购买公司股票时，没有人考虑到连帽衫的因素;他们关注的是庞大的用户群和增长前景——这才是真正重要的指标。

至于扎克伯格，他今天满28岁。你们中有多少人能说自己在那个年龄是优雅的典范?