泰禾集团终于亮出了家底

下，泰禾的流动性情况得到一定的改善。

年报显示，2019年泰禾经营活动产生的现金流量净额为236亿元，同比增长69.51%;2018年这一数字是139亿，而2017年为-125亿。处置子公司后泰禾投资活动产生的现金流由负转正，总额达到145.23亿元。

截至期末，泰禾的总资产减少7.74%至2243亿元，但归属于上市公司股东的净资产达197亿元，同比增长6.73%。

开源、节流为泰禾争取到一些喘息空间，但公司资金紧张的局面仍然待解，从财务数据来看，泰禾面临着较大的债务压力。

年报显示，截至报告期末，泰禾有息负债进一步减少，由2019年中期的1104.1亿元降至2019年末的970.1亿元，资产负债率降低1.93个百分点至84.95%;但其一年内到期的债务为506亿元，而持有的现金为131.95亿，其中18.17亿为受限资金，有较大的偿付压力。

开年后，黑天鹅袭来，地产行业遭遇“冰封”，泰禾原本的经营计划也遭遇打击。

受影响，泰禾2020年一季度销售回款与筹资流入大幅下降，且偿还借款增加，导致公司持有的货币资金进一步减少至55.52亿，归母净利润出现亏损。

而截至3月31日，公司短期借款、一年到期到期的长期借款及应付利息进一步增长至708.83亿元，财务压力进一步加大。

今年4月，因与西藏信托之间的1.2亿元借款出现逾期，泰禾与黄其森被列为失信被执行人，不过，双方随后达成和解。

5月11日，泰禾全资子公司、实际控制人黄其森因未能及时偿付一笔13亿元的融资款和偿还5亿元的借款而被列为被执行人，泰禾的资金压力和债务风险再度引发市场关注。

期间，泰禾北京院子二期、泰禾上海大城小院等项目传出停工消息。

数据显示，截至6月11日泰禾已到期未付款金额为235.58亿元，尚未支付的罚息6.4亿元;而下半年，泰禾也将有几笔公司债和美元债将到期偿付。

泰禾年报发布后，深交所也对泰禾进行了问询，要求泰禾说明已到期未付的债务明细、年内到期债务详情和偿还安排。

此外，深交所还就泰禾存货跌价准备损失、项目股权出售、联营合营往来款、供应商问题、货币资金、捐赠、重大诉讼、预付账款、关联交易、已交付未竣工项目、人事变动、引入战投进展及控股股东质押风险等问题进行了问询。

面对经营压力，泰禾在年报中表示，公司正在筹划引入战略投资者，补充资金流动性以解决目前资金周转;此外，还将通过加大营销力度、拓展融资渠道、与金融机构开展展期磋商等举措缓解资金紧张局面，提高风险抵抗能力。

黄其森寻找“白武士”

为了彻底解决债务风险，泰禾的掌舵人黄其森决定寻找战略投资者入局泰禾。

截至今年一季度末，黄其