全国房地产开发投资额在短期也将面临回调整体增速也将放缓

线城市的中高端项目。

初步测算，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.6%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨0.4%、0.5%、0.6%和0.8%。二手住宅销售价格环比上涨1.0%，涨幅比上月回落0.1个百分点。其中，北京、上海、广州和深圳分别上涨0.7%、0.4%、0.8%和1.9%。31个二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别上涨0.9%和0.5%，涨幅比上月分别扩大0.3和0.1个百分点。35个三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比分别上涨0.8%和0.5%，涨幅比上月分别扩大0.1和0.2个百分点。

我们认为，疫后年中销售节点不同区域、不同能级间市场分化尤为明显，东部、西部和核心一二线城市楼市快速修复是6月全国销售金额再创新高的主要支撑力，而上半年全国楼市销售增速得以实现V型逆转则主要依赖于坚挺的改善性需求的持续释放。

6月全国房地产开发投资额完成16860万元，同比增长8.54%，单月创20年以来新高。受此推动，1-6月房地产开发投资额累计增速由负转正。

6月开发投资额激增至历史新高，主要以前期积压新开工面积集中释放为主要推动，同时土地市场的快速回升也提供了一定支撑。具体而言，受疫情影响，前4月全国房屋新开工面积始终不及2019年同期水平。随着年中业绩节点的到来，加上全国大中城市疫情见稳、建筑业完全复工，房企纷纷自6月起加强施工强度。

此外，疫后核心城市持续放出重点地段优质地块，土拍市场持续回暖，核心城市土拍溢价率维持高位。考虑到新开工施工有累计放量因素，因此预计在节点过后全国开发投资额将有所回落，但单月规模仍将维持较高水平，且累计增速将继续增长。

6月房屋新开工面积28003万平方米，环比大增28.7%，同比增8.9%，创历史新高。在此拉动下，上半年累计同比跌幅较前5月收窄5.2pts，至7.6%。

这主要是因为，上半年积压的开工需求集中释放，推动单月规模走高，后续将见顶回落，但有望维持高位。一方面，本月虽然单月新开工面积创历史新高，但上半年累计开工面积较2019年同期仍跌7.6%;另一方面，从历年规律来看，新开工面积下半年规模普遍低于上半年，因此后续新开工规模回落也是自然现象。

从土地购置面积来看，上半年累计同比已基本持平，仅微跌0.9%。在核心城市优质地块持续放出下，全国土地市场成交规模稳步增加。目前土拍市场“过热”，部分城市土拍高溢价地块频出。随着全国经济稳步复苏，后续各地方政府或将出手收紧供地节奏并出台一定调控措施。如绍兴已出台通知规定土拍溢价率范围。因此，综合供求两方面分析来看，预计后