健康投资者的生活方式

当我们投资股票时，我们这样做是因为我们已经获得了稳定的股息收入以及希望获得大规模资本收益的潜力。我们很少考虑这样一个事实：我们已经购买了其他非常有价值的东西，甚至没有意识到：投票权。我们已成为股东，因此我们现在是一家公开上市的公司的所有者 - 诚然，这几乎是微不足道的。

这种投票权，无论多么小，都有一个价格，可以用正常股票和优先股之间的价值差异来表示，这些股票虽然没有投票权，却带有更高且通常有保证的股息支付。换句话说，管理层愿意向我们支付好的钱，以确保我们不会以任何方式干涉他们的业务。

当我们不投票时，我们不仅会放弃免费的饮料和小吃。在年度股东大会上，我们每年确认一次我们对财务业绩的满意度以及董事会管理“我们”公司事务的方式。

由于优先股 - 在很大程度上与债券相似而非股票 - 很少表现优异，因此我们的散户投资者很难辨别优先股和普通股，因此我们不知道我们可能拥有宝贵的投票权。我们通常不在乎考虑它们。

这可能是因为我们没有亲自持有股票。我们通过经纪人，以我们的名义行事的银行，或可能代表我们行使这些投票权的投资信托或养老基金来拥有它们。他们往往将这些权利委托给“代理”公司，这些公司可以在他们认为合适的情况下使用它们。

随着“被动”投资的兴起，当我们购买指数追踪基金以挽救“积极”管理基金的高成本时，这种投票权也会被抛弃。基于算法的基金对判断个体经理的行为不感兴趣。

这当然是道德上令人遗憾的。不打扰民主投票会给我们应得的政府。不行使我们的投票权，因为股东给我们的经理人可以违背我们的社会，道德和财务偏好而不受惩罚。

当那些几乎没有为公司的财务状况做出贡献的首席执行官支付的薪水比那些真正增值的员工高出300倍时，我们感到慌乱。当外包消耗了我们多年来所珍视的产品质量时，我们感到愤慨。当公司选择忽视他们的性别偏见并实践不平等时会感到愤怒，当企业购买企业只是为了让工人多余时，他们会感到不安。我们担心公司违反最基本的道德标准，例如通过行贿，运营血汗工厂，从事逃税或恶化环境等公司行为的炫耀。

因此，像保险公司，主权财富基金或养老基金这样的大型投资者比以往更积极地参与其中。他们也必须保持公众声誉，这可能会在投资煤炭，烟草，赌博或治理不善时遭受损失。

正如“激进股东”的做法所表明的那样，投下批评性投票也可以获得经济上的回报。通过收购相对少量的股票以使其对管理层的要求合法化，激进的股东在公司中获得立足点。

除其他外，这可能包括运营变化：利润较低的活动的销售或分拆; 放弃计划收购被视为过于昂贵; 激进的成本节约; 以特别股息或股份回购的形式偿还闲置资本; 或者更为戏剧性的是，解雇现有董事会成员以及提名新成员。

这种“搅拌器”不一定会关注善治。他们的关注点纯粹是为了自己或整个股东的财务收益。策略包括新闻发布会，与其他股东联络，对现有管理层施加压力，经常是公众批评，接近骚扰。这些积极分子非常有兴趣组织决定性的投票，其中包括我们的休眠选票。