现在是时候开始为经济衰退再次发生做准备了吗

如果不清楚将导致下一次经济衰退的原因，经济复苏被认为是健康的。

根据定义，经济衰退是暂时性经济衰退的时期，贸易和工业活动在此期间减少，通常由连续两个季度的国内生产总值下降来确定。

虽然有时令人失望的缓慢，但在过去十年中，2008年金融危机的复苏被认为相对健康。现在正受到若干力量的共同威胁，以形成目前不确定的局面，随后将其转化为金融市场。

要求短期美国债券收益率高于期限较长，信贷掉期扩大和商品价格下跌的投资者都会导致金融市场出现更多动荡。

与股票市场相比，收益率曲线反转历来提供了准确的衰退预测。金融市场目前的整体判断与未来两年中经济衰退再次发生的可能性相关。

与世界上最大的经济体相关的实际经济指标(主要指美国和中国)也表明了令人担忧的其他原因。例如，由于中美贸易紧张局势持续存在，中国上证综合指数在2018年下跌超过四分之一。

最近美国的通胀率低于美联储2%的目标。商业和消费者情绪前瞻性指标表明增长可能会下降。鉴于债务水平高，失业率低，经济衰退的可能性更大。

面对中国和美国的严重经济问题，除了贸易和技术冲突外，很难相信全球经济将保持健康。同样，欧洲也受到市场动荡和政治不确定性的打击。与英国脱欧，法国抗议活动，德国政治转型以及意大利目前局势相关的问题意味着，在这种情况下，欧洲大陆更有可能成为问题的根源而非解决方案。

考虑到目前的地理不确定性，各国债务水平高，以及导致私人支出增加和私人投资减少的其他因素，货币和财政政策的主要挑战将是维持充足的需求。

在这种情况下，中央银行为实现金融稳定做出贡献的最佳方式是确保他们认识到避免再次经济衰退是他们在全球经济发展方面可以做出的最重要的贡献。美联储应该发出信号，表示它决心避免经济衰退，以确保另一个十年低于目标通胀率。

财政政策制定者应该明白，政府债券的低实际收益率可以清楚地表明可以吸收额外的债务。此外，最大的经济体也应该尝试限制任何贸易摩擦，并通过确保资本流入新兴市场来支持全球增长。强调增长的转变可能会减少对经济衰退再次出现的担忧。