中国的萧条增长是全球市场面临的最大风险

上周，国际货币基金组织表示，预计今年中国经济将增长6.3%，高于此前预测的6.2%。中国政府今年的目标是增长6.0%至6.5%。去年经济增长6.6%，略高于中国政府的指引。

增长前景

汇丰还预计中国经济今年将增长6.6%。它说，“这次刺激计划的形态与前几轮非常不同”，“它不仅会起作用，还会在未来几个季度引发自我恢复。”

在2015年的经济放缓中，中国采取了大爆炸性的基础设施投资，放松了住房部门的监管。它还宣布对汽车购买减税以提升汽车销量下滑。然而，这一次，该国一直专注于广泛的减税措施，并要求银行向中小企业提供贷款以支持增长。未来几个月，我们可以看到来自中国(TIOHY)(NIO)的更多刺激措施。如果它能够与美国达成贸易协议，中国的增长实际上可能会出现意外上涨，特别是考虑到一些观察人士持有看跌观点。

对美中贸易协议的乐观态度也提振了美国市场(QQQ)。今年迄今为止，Apple(AAPL)，Broadcom(AVGO)，NVIDIA(NVDA)和Advanced Micro Devices(AMD)分别增长了26.6%，25.8%，42.6%和51%。

上周，中国公布了3月份的贸易数据。该国以美元计算的出口增长14.2%，而其进口同比下降7.6%。这些数据向市场提供了混合信号，出口超出预期但进口滞后于分析师的估计。中国的进口连续四个月同比下降，3月份的收缩步伐有所扩大。2月份，中国出口同比下降5.2%。

同时，由于进口减少和出口增加，中国的贸易顺差也在3月份上升。据路透社报道，3月份中国的贸易顺差为326.4亿美元。该国与美国的贸易顺差(SPY)也从2月份的147.2亿美元上升至3月份的205亿美元。2月份中国对美国的贸易顺差大幅下降。然而，在第四季度，中国的贸易顺差激增，因为几家美国公司为了摆脱今年计划的关税加息而进口前进。

关税加息

然而，在美中贸易谈判取得积极进展的情况下，关税上调无限期推迟。苹果(AAPL)，卡特彼勒(CAT)和NVIDIA(NVDA)是受中国经济放缓影响的公司之一。去年，亚马逊(AMZN)，脸谱(FB)和沃尔玛(WMT)曾反对对中国(关税BIDU)(JD)。

值得注意的是，美国和中国正在就一项贸易协议进行谈判，该交易预计会降低目前对中国有利的大规模盈余。随着贸易逆差，美国正在寻求在知识产权和强制技术转让等方面做出若干让步。