随着加拿大央行考虑利率变动就业热潮超过疲软

加拿大央行不太可能降息以支持经济萎靡，只要就业增长继续保持强劲增长，对央行对过去经济数据分歧的反应分析表明。

消费者支出复苏也将推动经济增长，预计下周的联邦预算将提供激励措施，以减轻负债累累的消费者的负担。

加拿大经济变得迟缓，贸易不确定性影响商业投资和住房市场低迷打击消费者支出，促使人们猜测加拿大央行可能会在今年降息。

但路透社分析的Refinitiv数据显示，就业增长的速度在历史上一直是缓解经济增长变化的更好信号。在最近两次，就业增长和经济实力分化，在2006年和2012年，加拿大央行选择不降息。

(图表：加拿大国内生产总值，就业和加拿大银行 - https://tmsnrt.rs/2UH2ynG)

CIBC Capital Markets高级经济学家罗伊斯·门德斯(Royce Mendes)表示，如果国内生产总值的增长速度缓慢，“但工作岗位正在提前爆发，那么银行不太可能降息，”他警告说，就业数据可能不稳定。

第四季度经济增长惨淡促使加拿大央行(自2017年7月以来已加息五次)警告“不确定性增加”，即使过去六个月中有四个月就业人数增加55,000人。

更多的工作，更高的薪水

温和的基调使得市场在今年降息的可能性大约为30%的价格，而在此之前它已定价可能加息。周二加拿大10年期国债收益率触及2017年6月以来的最低水平，跌破央行基准利率的1.75%水平。

但专家表示，强劲的就业数据表明，加拿大正面临暂时的缓和，加息可能会导致加拿大央行在实际经济冲击的情况下几乎没有回旋余地。

纽约BMO资本市场全球外汇策略主管格雷格•安德森(Greg Anderson)表示，“就业数据令人质疑是否确实存在这种严重影响。”

“这可能是一个为期三个月的软补丁，”他补充道。“如果你把所有的弹药都放在一个缓慢的补丁上，那么别无其他。”

除了经济转亏为盈的工作之外，有迹象表明工资最终会上涨，这是央行一直密切关注的问题。

加拿大人可能会发现他们的钱包被进一步填补，总理贾斯汀特鲁多政府下周可能会在10月大选之前在执政的自由党最终预算中采取措施，对儿童保育，药学服务和技能培训采取措施。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)加拿大固定收益和货币策略主管马克钱德勒(Mark Chandler)表示，“该银行是正确谨慎的，因为即使我们已经取得了就业收益，可支配收入增长也不是那么有利。”

“如果我们在预算中得到一些东西，它可能会改变 - 税率下降，转移。然后，可支配收入可能会好一点。”